Antes que ‘sumam das prateleiras’: Essa pode ser a hora de buscar retornos de até IPCA + 11% ao ano na renda fixa; confira recomendações

O cenário econômico global segue carregado de incertezas nesta reta final de 2026. A inflação e os riscos associados aos preços de energia e commodities ainda exigem cautela, levando os principais bancos centrais a adotarem trajetórias de manutenção ou de alta para suas taxas básicas de juros. O Brasil, em contrapartida, parece querer caminhar na direção oposta: na última leitura cheia da inflação ( IPCA de agosto ), foi registrada deflação de 0,32% .

Enquanto isso, o Copom anunciou mais um corte na taxa Selic em 16 de setembro, levando-a para 13,75% ao ano . Inclusive, a ata do Comitê, divulgada na última terça-feira (22) , trouxe um tom considerado mais dovish (brando), e sugere continuidade do ciclo de cortes nos juros. Essa combinação parece trazer algum fio de esperança: ainda é necessário manter a cautela, mas a economia brasileira pode estar se mostrando mais resiliente que o esperado diante de todos os riscos globais.

Ao mesmo tempo, um pequeno alerta se acende para investidores entusiastas da renda fixa : os títulos disponíveis podem começar a apresentar rendimentos menos atrativos – e isso exige rápido posicionamento de quem não quer perder oportunidades . Oportunidades na renda fixa podem mudar em cenário de inflação e juros menores que o esperado Tradicionalmente falando, investidores mais conservadores preferem manter a maior parte de seu patrimônio na renda fixa . A maior segurança que essa classe pode oferecer se torna um fator de peso, quando comparada ao risco de perda de capital que é mais latente na renda variável .

Para esses investidores, a “zona de conforto” é, justamente, o ambiente de juros mais altos, quando os principais títulos de renda fixa costumam ser negociados a taxas bastante atrativas. Como podemos ver, por exemplo, na prateleira de títulos Tesouro IPCA+ disponíveis no portal do Tesouro Direto: Fonte: Portal do Tesouro Direto, consultado em 21/09/2026 às 16h45 Um título com retorno-alvo de IPCA + 7,6% oferece uma remuneração considerada alta nos padrões brasileiros. O investidor que permanece nele até o vencimento tem a chance de receber o capital investido corrigido pela inflação , acrescido da taxa contratada.

Porém, essa taxa real oferecida incorpora diversos tipos de risco : como o fiscal brasileiro , o cenário dos juros internacionais e, principalmente, o prêmio exigido pelo mercado para investir por prazos mais longos. De forma bastante resumida, quanto maior a incerteza percebida no horizonte da operação, maior tende a ser o retorno exigido. Assim, caso um processo de desaceleração econômica avance, com a inflação convergindo para a meta, e o Banco Central encontre espaço para dar continuidade ao ciclo de flexibilização monetária, pode ser que a percepção geral de risco para a economia brasileira diminua no mercado.

Consequentemente, títulos com esses rendimentos podem começar a “ sumir das prateleiras” , dando lugar a emissões com taxas menores ou mais equilibradas, enquanto o ambiente econômico mais otimista torna-se favorável para aportes em ativos de risco, mais ligados à renda variável. Como o investidor em renda fixa deve se ‘comportar’ agora, então? Para um investidor conservador que não quer perder boas chances de lucros na renda fixa, esse pode ser um momento de definição: ainda dá tempo de se posicionar em títulos que ofereçam retornos acima da média, antes que sejam reprecificados.

E aqui vai uma boa notícia: para além dos retornos dos títulos públicos em torno de IPCA + 7%, é possível encontrar taxas ainda mais atrativas no mercado de crédito privado – com juros reais que podem até mesmo ultrapassar os dois dígitos . Veja essa lista de debêntures incentivadas , por exemplo, que estão disponíveis no mercado. Há títulos que podem oferecer retornos líquidos de até IPCA + 11,42%: Fonte: Empiricus Research/BTG Pactual.

Taxas apuradas em 17/09/2026 Aqui, você pode até se questionar: mas da mesma forma que títulos públicos precificam riscos, títulos privados também, certo? O que isso diz sobre os riscos desses papéis? De fato, assim como títulos públicos, taxas oferecidas no crédito privado também refletem riscos.

Nesse caso, estamos falando de emissões de dívida de empresas privadas, o que pode abrir espaço para um maior risco de crédito – a capacidade que a empresa carrega de honrar com seus pagamentos. Nisso, entra a importância de sempre avaliar caso a caso, à procura de títulos que ofereçam tanto qualidade quanto retornos atrativos . E é claro, nem todo mundo tem o tempo hábil para buscar tesouros como esses em meio a um mercado tão vasto de papéis.

Para um investidor pessoa física que não está acostumado com esse universo, o trabalho pode ser extenuante e, até mesmo, contraproducente. Por isso, nessas horas, é possível contar com ajuda profissional. A Empiricus “garimpou” esses títulos para você – com rentabilidades que podem não estar disponíveis por muito tempo Há 16 anos, os analistas da Empiricus acompanham o mercado brasileiro e seus títulos de renda fixa, avaliando e selecionando os papéis mais promissores para investidores .

Recentemente, os analistas selecionaram 5 papéis que, em sua visão, podem ser considerados partes da renda fixa “premium” . São ativos que podem oferecer retornos de até IPCA + 11% ao ano e, além disso, oferecem outras características que podem ser ainda mais atrativas. Isenção de Imposto de Renda para pessoa física; Liquidez diária; Menos de R$ 100 para começar a investir.

Essas três características, juntas, são difíceis de encontrar no mercado. Com isso, o senso de urgência pode bater à porta mais uma vez: são chances de capturar retornos raros, que podem não estar mais disponíveis em breve. Empiricus+: as melhores recomendações em renda fixa em um único lugar Se você ficou interessado, a boa notícia é que você está elegível a receber uma cortesia especial da Empiricus.

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