Cogna (COGN3) é rebaixada pelo Bradesco BBI; confira o que fazer com a ação agora

Em meio à formação de uma nova gigante do setor de educação com a fusão entre Afya ( AFYA ) e a Yduqs ( YDUQ3 ) , o Bradesco BBI rebaixou a recomendação das ações de Cogna ( COGN3 ) de compra para neutra nesta quinta-feira (24). O banco também cortou o preço-alvo de R$ 3,80 para R$ 3,10 no fim de 2027, o que ainda implica um potencial de valorização de 35% sobre o preço de fechamento anterior. Segundo os analistas Marcio Osako e Henrique Colla, as mudanças refletem a combinação entre menor atratividade relativa, dinâmica operacional enfraquecida e pressão do novo marco regulatório, que exige maior participação de aulas presenciais.

“Embora a ação ainda apresente potencial de retorno, estimado entre 32% e 38% conforme a métrica considerada, esse nível é inferior ao observado nas empresas preferidas, especialmente na Yduqs, cujo retorno total potencial alcança aproximadamente 61%”, destacou a dupla em relatório a clientes. Diante de uma perspectiva mais fraca de captação, os analistas também reduziram a estimativa para o lucro líquido de Cogna em 18% em 2027, ficando 13% abaixo do consenso do mercado. A revisão também leva em conta a expectativa de pressão sobre receitas e margens da Kroton no segundo semestre deste ano.

Visão positiva para o setor O Bradesco BBI mantém o otimismo com o setor de educação. “Apesar da recente valorização das ações, mantemos uma visão positiva para o setor, sustentada por valuations ainda atrativos e potencial de retorno total próximo de 60% para nossas empresas preferidas”, afirmam os analistas. Yduqs segue como a principal escolha do banco no setor, seguida por Vitru (VTRU3) e Cruzeiro do Sul ( CSED3 ) .

As três companhias, segundo o banco, apresentam um rendimento estimado do fluxo de caixa livre para o acionista próximo de 15% em 2027, com potencial de expansão adicional em 2028 diante da esperada queda dos juros. Para Vitru, em destaque, o BBI projeta uma distribuição equivalente a 60% do lucro líquido ajustado de 2026, o que resultaria em dividend yield de aproximadamente 11%, sem impedir uma desalavancagem moderada no próximo ano. “Consideramos essa possibilidade positiva para todo o setor, pois reforça a capacidade de geração de caixa da companhia mesmo com sua maior exposição ao ensino digital, segmento mais sujeito a desafios macroeconômicos e regulatórios”, disseram Marcio Osako e Henrique Colla.

Confira as recomendações e preços-alvo para o setor: Empresa Recomendação Preço-alvo Ânima (ANIM3) Neutra R$ 4,30 Yduqs (YDUQ3) Compra R$ 17,00 Cogna (COGN3) Neutra (de compra) R$ 3,10 (de R$ 3,80) Cruzeiro do Sul (CSED3) Compra R$ 7,50 Vitru (VTRU3) Compra R$ 22,00 Fonte: Bradesco BBI/Ágora Investimentos ]]>