Ibovespa hoje: Fim da escala 6×1, dados do varejo brasileiro e PPI dos EUA entre os destaques desta quinta (15)

Os mercados começam esta quinta-feira com um movimento de redução de risco , principalmente nas ações de tecnologia. A realização no trade de inteligência artificial ganhou força durante a madrugada e pressiona as bolsas globais, enquanto investidores voltam a buscar proteção nos títulos soberanos. Os Treasuries lideram a recuperação dos bonds, depois de o rendimento de dez anos ter chegado ontem a 5,33% .

O petróleo também recua, ajudado pela redução das preocupações com possíveis interrupções de oferta no Oriente Médio. Tudo isso acontece um dia depois de o CPI americano mostrar inflação mais forte do que o esperado. Hoje, às 9h30, o PPI de setembro também mostrou uma pressão adicional nos preços ao produtor, reforçando as preocupações com a persistência dos preços.

O conjunto de indicadores divulgados sugere uma maior relevância para a reunião do Federal Reserve desde mês de outubro, embora o cenário base permanece com apenas mais uma alta em dezembro. No Brasil , os dados de vendas no varejo de agosto vieram muito aquém do esperado, reforçando o diagnóstico de que a atividade doméstica deve mostrar uma queda no terceiro trimestre. A atenção, porém, continua bastante concentrada na eleição : novas pesquisas devem ser divulgadas ao longo do dia, incluindo Datafolha às 18h30, em um momento em que os levantamentos seguem mostrando uma disputa apertada no segundo turno.

00:40 — CPI volta a mostrar que a inflação ainda não está resolvida O CPI de setembro veio mais forte do que o esperado, com alta de 0,33% no mês, contra consenso de 0,2%. A pressão também foi relativamente disseminada: bens do núcleo avançaram 0,25%, serviços do núcleo, 0,37%, e o chamado supercore — que exclui habitação — subiu 0,42%. A composição também merece atenção.

Aluguéis e o OER vieram um pouco mais comportados, mas houve aceleração em serviços médicos, passagens aéreas e educação. Entre os bens, os aumentos também foram amplos, incluindo veículos, vestuário e itens como brinquedos e consoles. Mesmo assim, o mercado reduziu de 33% para cerca de 28% a probabilidade de uma nova alta já na reunião deste mês.

A leitura parece ser que um dado isolado ainda não é suficiente para antecipar o próximo movimento, especialmente depois de dirigentes do Fed indicarem que há espaço para esperar. Nesta manhã, o PPI surpreendeu para cima. O indicador de preços ao produtor subiu 6,3% em setembro, acima dos 5,4% esperado na comparação anual.

O núcleo, que exclui alimentos e energia também veio pressionado com alta de 5%, contra uma expectativa de 4,4%. Na mesma linha, as vendas do varejo subiram acima do esperado 90,9% m/m vs 0,5% esperado), embora o grupo de controle tenha ficado aquém das expectativas com alta de 0,1% m/m (expectativa de 0,3%). Com esse pano de fundo, a reunião de outubro volta a ganhar importância.

Por enquanto, dezembro continua sendo o ponto mais provável para uma nova alta — e a fala de Kevin Warsh nesta quinta-feira pode ajudar a calibrar essa expectativa. · 02:15 — Por 75×1 o Senado decreta o fim da 6×1 O Senado aprovou por 75 votos a 1 a PEC que reduz a jornada máxima de trabalho de 44 para 40 horas semanais, sem redução salarial e com dois dias de folga, em uma transição prevista de 14 meses. A proposta agora segue para promulgação pelo Congresso.

A medida representa uma vitória política para o governo, mas também abre uma discussão importante sobre seus efeitos econômicos. Parte do setor empresarial avalia que a mudança pode elevar custos, pressionar inflação e reduzir produtividade, especialmente em um período curto de adaptação. Estimativas citadas no material apontam impacto potencial de até 0,5 ponto percentual no IPCA e queda de 2,9% no PIB, embora esses números dependam de hipóteses e ainda sejam alvo de debate.

A oposição tenta ganhar espaço com uma proposta alternativa, baseada em maior flexibilidade e remuneração por hora trabalhada. Para o mercado, portanto, a discussão não termina com a aprovação da PEC: o foco agora passa para como será a implementação, quais setores serão mais afetados e quanto desse custo poderá ser repassado para preços ou absorvido pelas empresas. 03:20 — Segurança Pública entra no centro da agenda do Senado Depois de acelerar a votação do fim da escala 6×1, o Senado pode repetir a dose nesta quinta-feira com a PEC da Segurança Pública .

A proposta foi aprovada ontem pela CCJ e já entrou na pauta do plenário, com um calendário especial que permite a votação em dois turnos no mesmo dia. O texto amplia a integração entre União, estados e municípios na área de segurança e fortalece mecanismos de combate ao crime organizado. Mas a discussão pode ganhar um componente eleitoral importante: aliados de Flávio Bolsonaro articulam uma emenda para reduzir a maioridade penal para 16 anos.

Se a mudança for incorporada ao texto, a PEC precisará voltar para análise da Câmara. Na prática, a pauta de segurança entra de vez na reta final da campanha . Depois de uma votação fortemente associada ao governo com o fim da 6×1, a oposição tenta deslocar o debate para um tema em que busca maior protagonismo, elevando o peso político das votações desta semana.

05:01 — Atividade desacelera, mas eleições ainda ditam os juros No Brasil , os dados de atividade começam a mostrar uma perda mais clara de fôlego. A Pesquisa Mensal de Serviços de agosto recuou 0,1% no mês, em linha com nossas projeções e abaixo do consenso de alta de 0,5%. A fraqueza veio principalmente dos serviços prestados às famílias e adiciona um viés negativo para o PIB do terceiro trimestre , que já pode levar o mercado a revisar suas estimativas para uma contração no período.

Hoje teremos mais uma peça dessa fotografia, com as vendas no varejo. O Varejo amplo mostrou contração de -0,2% m/m, muito abaixo da expectativa de alta de 1%. Em especial os setores impulsionados pelo crédito mostraram uma contração muito maior que o esperado.

Essa nova surpresa negativa reforça as revisões para baixo nas projeções de crescimento . Em condições normais, uma atividade mais fraca abriria espaço para uma discussão mais agressiva sobre cortes da Selic . Mas, neste momento, o tamanho e a velocidade desse ciclo dependem menos de alguns décimos no PIB e mais da política fiscal que será implementada pelo próximo governo.

É justamente essa incerteza que mantém prêmio elevado na parte longa da curva e cria, na nossa visão, uma assimetria interessante nos títulos indexados à inflação de longo prazo. Para capturar esse movimento, reforçamos nossa recomendação de compra do ETF PACB11 . O post Ibovespa hoje: Fim da escala 6×1, dados do varejo brasileiro e PPI dos EUA entre os destaques desta quinta (15) apareceu primeiro em Empiricus .

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