Pré-mercado: BC Divulga Ata do Copom com Foco na Desaceleração da Economia

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Cenários O Banco Central (BC) divulgou a Ata da 281ª reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), realizada nos dias 15 e 16 de setembro. O texto trouxe poucas alterações em relação à Ata da reunião anterior, e veio bastante em linha com o Comunicado divulgado na semana passada. O ponto mais importante foi que o Comitê indicou que está mais atento ao ritmo de desaceleração econômica do que à persistência da inflação acima (ou apenas levemente abaixo) do teto da meta.

O texto reforçou a mensagem do Comunicado da semana passada. O BC repete a necessidade de manter cautela na condução da política monetária , mesmo com sinais de desaceleração da atividade e queda recente da inflação. A Ata repetiu a expressão “serenidade e cautela”, que havia sido divulgada na reunião anterior.

O BC disse que os efeitos da política contracionista sobre a economia “têm se acumulado gradualmente” e que a atividade segue reduzindo seu ritmo em linha com o esperado pelo Comitê. O texto trouxe um parágrafo sobre o crédito que não havia na edição anterior. “A evolução do mercado de crédito bancário com recursos livres também é consistente com um quadro de desaceleração do crescimento, em meio a uma política monetária restritiva”, diz o texto.

” Isso indica que, para o Banco Central, a política monetária está fazendo efeito. Isso mostra que, para o Copom, o canal de crédito da política monetária está funcionando nas modalidades mais sensíveis a juros, mas o crédito direcionado continua sendo um contrapeso expansionista, o que é coerente com a preocupação recorrente do Comitê sobre o impulso fiscal do governo. O Copom reafirmou que a inflação segue pressionada pela demanda, o que justifica manter juros restritivos, mas que não vai reagir aos efeitos primários dos choques de oferta (leia-se petróleo), mas vai acompanhar “efeitos de segunda ordem”.

Essa análise não mudou em relação à Ata anterior. Houve uma mudança relevante, porém. O texto reconheceu a queda do IPCA nas leituras mais recentes, mas destacou que preços ao produtor, especialmente dos bens intermediários (matérias-primas) voltaram a acelerar.

Essa constatação da alta nos preços ao produtor pode levar a interpretações negativas para a Ata por parte dos investidores. A edição mais recente do boletim Focus, divulgado na segunda-feira (21) já havia reduzido a expectativa da Selic para o fim do ano de 13,75% para 13,50%. Os investidores estavam ficando mais otimistas às vésperas da Ata, o que pode mudar com essa citação.

Perspectivas Para além da Ata, os investidores estarão atentos ao que ocorre em Nova York, mas um pouco ao norte de Wall Street. Mais especificamente, no prédio da Organização das Nações Unidas (ONU). O evento terá a participação de Masoud Pezeshkian, presidente do Irã, e há expectativas de que ele converse com Donald Trump .

Isso animou os investidores. O barril do petróleo do tipo Brent está em baixa de 2,3% a US$ 98, e os contratos futuros dos principais índices americanos estão em leve alta no pré-mercado. As cotas do Exchange Traded Fund (ETF) EWZ iShares MSCI Brazil estão em baixa de 0,5%.

Indicadores BRASIL Ata do Copom ESTADOS UNIDOS Discurso de John Williams, do Fed de Nova York O post Pré-mercado: BC Divulga Ata do Copom com Foco na Desaceleração da Economia apareceu primeiro em Forbes Brasil . ]]>