SLC Agrícola (SLCE3): após cortes, Citi volta a elevar preço-alvo; o que mudou?

O Citi elevou o preço-alvo da SLC Agrícola ( SLCE3 ) de R$ 14,50 para R$ 18 , um aumento de 24,1% , após revisar suas projeções de resultados e incorporar perspectivas mais favoráveis para as margens da companhia. Apesar da mudança, o banco manteve a recomendação neutra para as ações. Em junho e julho , o banco havia reduzido o preço-alvo para a ação.

No relatório divulgado na quarta-feira (16), os analistas atualizaram o modelo com os dados do segundo trimestre de 2026 e novas estimativas macroeconômicas e para as commodities. O banco aumentou as projeções de Ebitda para 2027 e 2028 , refletindo custos de produção inferiores aos previstos anteriormente e preços mais elevados dos produtos agrícolas. Segundo o Citi, a valorização das commodities provavelmente reflete, entre outros riscos, preocupações com a possibilidade de um Super El Niño .

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O banco estima um retorno do fluxo de caixa livre recorrente sobre o valor de mercado de 1% a 3% em 2026 e 2027 . Já o múltiplo entre o valor da empresa e o Ebitda fica entre 6,4 e 6,6 vezes . Ainda assim, os analistas enxergam espaço para um cenário melhor que o projetado caso os preços dos grãos e do algodão superem suas estimativas.

Entre os fatores que poderiam sustentar essas cotações, o relatório cita a seca nos Estados Unidos, possíveis interrupções na região do Mar Negro, preços mais altos do poliéster e o aumento dos custos de produção de grãos, principalmente com energia e fertilizantes. ]]>