XP pisa no freio com a Bolsa brasileira, mas vê oportunidades em 10 ações

Com preocupação maior com o fiscal após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e a perspectiva de juros elevados por mais tempo, a XP rebaixou a recomendação da Bolsa brasileira de compra para neutra nesta segunda-feira (3). “Em nossa visão, estamos perto de entrar em um regime macro desafiador para a Bolsa e vemos riscos de queda para as estimativas de lucro do consenso para 2027, com a economia desacelerando”, destacaram os estrategistas Fernando Ferreira, Raphael Figueiredo, Caio Souza e Antonio Mello, em relatório. A corretora de investimentos também prevê o Ibovespa (IBOV) , principal índice da Bolsa brasileira, aos 200 mil pontos no fim de 2027, o que implica em um potencial de valorização de 19% sobre os níveis atuais.

O potencial de retorno, porém, é parecido com o da renda fixa local. Outro fator que contribuiu para a revisão é a postura do investidor em relação à Bolsa. O Índice de Sentimento XP voltou aos níveis pessimistas e não dá sinais de “Compra” no curto prazo.

Bolsa ainda está barata Na avaliaçaõ dos estrategistas da XP, depois do tombo de outubro, o valuation do Ibovespa voltou a níveis atrativos. No mês passado, o principal índice da Bolsa caiu 10% em reais e 14,2% em dólares, com a reprecificação dos ativos locais pós-eleição presidencial e rotação de inteligência artificial (IA) para os setores defensivos no exterior. Com a queda, o múltiplo de preço sobre lucro (P/L) projetado caiu para 8,2 vezes, ante a média histórica de 10x vezes nos últimos 10 anos.

O prêmio de risco também melhorou para 4,5%, abaixo da média histórica de 5,3%. Em linhas gerais, quanto mais alto o índice, melhor. Janela de oportunidade Embora os cíclicos domésticos pareçam muito atrativos em valuation , os estrategistas seguem preferindo empresas de alta qualidade, boas pagadoras de dividendos e exportadoras.

” Segundo eles, a incerteza segue alta. Mesmo assim, a reprecificação recente abriu uma “janela de oportunidades” em nomes de alta qualidade como SBSP3, RDOR3, TOTS3, ITUB4 e CURY3. “Nossos analistas setoriais veem hoje como potenciais oportunidades, em três grupos: nomes cujo valuation ficou bem mais atrativo depois da correção; nomes de alta qualidade que devem se mostrar resilientes no ambiente macro atual; e nomes defensivos com exposição ao dólar, que devem se sair melhor em um cenário de risk-off doméstico”.

Confira a lista completa: Tabela 6: Nomes para acompanhar depois da queda do mercado Ticker Empresa Setor Retorno no mês Score qual. P/L 2027 projetado VTRU3 Vitru Educação -22,2% 81 3,0x RDOR3 Rede D’Or Saúde -17,3% 96 11,6x MOTV3 Motiva Transportes -16,4% 51 9,2x ITUB4 Itaú Unibanco Bancos -12,6% 67 8,1x SBSP3 Sabesp Saneamento -10,0% 83 10,3x CURY3 Cury Constr. Civil -6,6% 100 5,8x TOTS3 TOTVS TMT -4,3% 77 16,7x WEGE3 WEG Bens de Capital -2,2% 75 28,1x EMBJ3 Embraer Bens de Capital 2,4% 88 20,3x PETR4 Petrobras Óleo & Gás 7,3% 66 7,0x Fonte: XP ]]>